XM官网:每日市场评论 – 银行业担忧消退，股市上涨，金价回落
2024-10-03每日市场评论 – 银行业担忧消退，股市上涨，金价回落
发布于 格林威治标准时间 2023/3/27 10:20amXM 投资研究团队, XM 投资研究- A- A A+
- 周末银行动荡结束后，全球市场恢复平静
- 股市小幅走高，黄金失去部分避险吸引力
- 除日元外，主流货币窄幅震荡
市场情绪有所好转
美国经济和金融业双重利好消息传出后，全球市场恢复平静。上周五，人们担忧银行体系耐压性的情绪再次拖累交易，以及对危机蔓延的担忧造成欧洲银行股遭重创。
最新美国商业调查出炉后，市场情绪有所改善。这些调查数据描绘出一幅更加光明的经济前景，表彰了服务业需求的承压性，并突显了通胀压力已重新加速，以及商界领袖似乎并不特别担心银行业危机会影响其业务。
这是股市奇迹般反弹的催化剂，标普500指数挽回部分严重损失，最终以0.5%涨幅收盘。周一华尔街开盘后，期货行情进一步上扬，反映出上周未没有其它银行倒闭令人如释重负。
鉴于局势并未恶化，围绕银行的情绪也开始改善。周一，第一公民银行（First Citizens Bank）将收购破产硅谷银行（Silicon Valley Bank）的存款和贷款，此消息让投资者喜出望外。这表明，监管机构正夜以继日地工作，以防止溢出效应进一步影响市场。
股市宏观前景
本月局势实属动荡不断，因此纳斯达克100指数会上涨6%实属出乎意料之外。毕竟，黯淡的经济前景并不利于企业盈利，甚至更不利于股市本身。
不过，由于预计美联储出手相助，这是一个典型“对股市而言坏消息即好消息”的案例。银行业的动荡让投资者相信，利率很可能已触及顶峰，并且到夏季降息的说法再次被讨论。这对风险较高资产而言如锦上添花，也是科技股一直飙升的原因所在。
问题在于估值，尤其是科技股已开始再次触及过高水平。对降息和金融体系流动性增加的猜测虽然有利于股市，但在某种程度上，本季度出现收益衰退之前，难以证明这些估值是合理的，毕竟其风险回报比似乎很低。
金价下跌，货币市场恢复平静
由于黄金对利率预期的敏感性，本月黄金已成为金融压力的晴雨表，反映出市场对银行业崩溃的担忧程度。人们普遍担心银行业已触及崩溃的临界点，造成美债收益率大幅下降，并大大推高无利息收益的贵金属，黄金的价格。
不过，这种涨势能否持续，最终将取决于金融体系的表现，以及市场是否定价美联储能否在今年内实现降息举措。就目前情况而言，“压力峰值”似乎已过去，因此金价在这轮强劲反弹后尚存回调风险。
外汇市场方面，周一早盘市场非常安静。由于投资者寻找下一推动市场情绪的主题，所以多数主流货币对对维持在窄幅区间内交易。唯独日元除外，随着银行业紧张情绪消退，美债收益率出现小幅回升，日元受拖累全面下跌。
今日并没有太多大事件。投资者将继续关注银行业信息，评估其对各国央行立场和实体经济的影响。
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